（来源：中国商报）
转自：中国商报
中国商报（记者 王彤旭）3月3日，A股三大指数集体下跌。截至收盘，上证指数跌1.43%，深成指跌3.07%，创业板指跌2.57%，北证50指数跌4.11%。沪深京三市成交31576亿元，较上一日增量1118亿元，三市超4800只个股下跌。
在板块题材上，油气开采及服务、港口航运、煤炭开采加工等板块涨幅居前。
在消息面上，有个利好消息。3月3日，工业和信息化部等六部门发布关于促进光伏组件综合利用的指导意见。其中提出，到2027年，光伏组件绿色生产水平进一步提高，再生材料使用比例有效提升，组件报废评价标准和检验检测方法得到完善。表层结构拆解、层压件高效分离、组分提取等关键技术取得突破，废旧光伏组件综合利用产品在金属冶炼、装备制造、建材生产等重点领域的应用规模进一步扩大，制定一批光伏组件绿色设计和综合利用方面的技术标准，培育一批废旧光伏组件综合利用骨干企业，光伏组件综合利用量累计达到25万吨。
展望后市，国泰基金表示，继续看好中国市场前景。美伊冲突升温短期压制市场风险偏好，但美国受战略收缩、通胀与财政约束影响，双方全面持久战争概率低，冲击多为短期情绪层面。复盘近年来地缘冲突后A股表现，冲突初期市场风险偏好往往有所回落，贵金属、资源品、军工等避险资产上涨。
但拉长至十个交易日来看，地缘冲突的实质性影响相对有限，股市影响因素将回归自身逻辑。当前市场仍处于经济与业绩数据待披露阶段，基本面风险较小，节后流动性回补、全国两会政策预期仍是核心推动力，市场韧性较强。
PART1
油气板块再次强势拉升
今天，油气板块再次强势拉升，“三桶油”再度集体涨停。此外，港口航运板块也延续强势，多股涨停。
在消息面上，据报道，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从该海峡通过的船只。当地时间3月2日，伊朗伊斯兰革命卫队指挥官贾巴里在一档电视直播中说，任何试图通过霍尔木兹海峡的船只都会被击毁，“我们不会允许一滴石油从该地区流出。”
此外，美国总统特朗普当地时间3月2日表示，针对美国驻沙特阿拉伯大使馆遇袭一事，“人们很快会看到美方的报复行动。”
霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的1/5。
值得注意的是，波罗的海交易所表示，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元。
由于船只避免通过霍尔木兹海峡，波斯湾至日本航线运输汽油、柴油和石脑油等清洁石油产品的基准费率飙升逾36%。
中金公司发布的研报认为，从短期而言，由于波斯湾区域航行风险增加，部分船只改变航向，地缘风险溢价和保险费上涨，同时石油进口国由于担心断供，或加大其他来源的原油采购（OPEC或重启增产），利好原油运价。
开源证券表示，除了美以伊冲突外，胡塞武装宣布将重启对红海航线航运通道的打击，航运公司将被迫绕行非洲好望角，这意味着航程拉长、成本上升、运力被“锁定”，对全球集装箱运输市场的供需结构形成直接影响。
该机构进一步表示，在国际油价上涨、航运成本上升的预期下，油气开采和国际航运行业将会有更多的业务机会，产业链相关企业的参与度也将不断提升。
PART2
煤炭开采加工表现活跃
今天，煤炭开采加工板块表现活跃。
煤炭板块的利好，首先是地缘冲突助推煤价。中信证券认为，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。
在政策托底行业发展方面，国家能源局今年2月部署明确，煤炭作为能源安全压舱石，推进保供应、智能化、绿色化升级；七部门要求2026年煤矿智能化产能占比不低于60%。
不仅如此，当前煤价稳步回升：截至3月3日，环渤海5500大卡动力煤现货报750—770元/吨，周涨幅明显；国家发展改革委明确2026年动力煤价格中枢稳定在750—800元/吨，提升煤企盈利稳定性。
开源证券研报认为，动力煤、炼焦煤价格上行，煤炭开采企业直接享受行业景气度提升红利。
中信证券研报表示，地缘冲突或带动国内煤化工耗煤需求增加，相关企业同步受益。
PART3
银行板块逆市上行
今天，银行板块逆市上行。
在基本面上，银行经营业绩稳定性强，3月财报季具有坚实支撑。从估值角度看，银行板块“高股息、低估值”属性再度凸显，银行股的吸引力并未削弱；从配置角度看，银行板块潜在配置空间较充裕。现阶段，险资、被动指数基金、产业资本等是银行股主要购买力量。
中国银河证券表示，银行低位配置价值不变。被动资金净流出继续收敛，2025年银行业净利润增速持续修复，关注银行估值低位配置窗口。在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估值定价重构。继续看好银行板块红利价值。
展望后市，国泰海通银行业分析师马婷婷认为，在银行板块中，约半数标的股息率已回升至4.5%以上，长期配置价值突出。在无风险利率中枢下行的背景下，高股息资产对长期资金的吸引力仍在增强。
（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）
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